国际生物制药企业赛生药业控股有限公司（06600.HK)预期将于2021年3月3日在联交所挂牌上市。

正 文

国际生物制药企业赛生药业控股有限公司（06600.HK，以下简称赛生药业）于2月18日公布了其香港联合交易所主板上市计划。

 

赛生药业于2021年2月19日-2月24日招股，拟发行1.16亿股，香港发售占10%，国际发售占10%，另有超额配股权15%。每股发售价17.20港元-18.80港元，募资最高21.8亿港元，每手500股，预期将于2021年3月3日在联交所挂牌上市。摩根士丹利、中金公司、瑞信为其联席保荐人。

截至24日，赛生药业公开招股获得逾43万人认购，公开发售部分录得约1067倍超额认购，涷资约2351亿元。其中，辉立借出138亿元，富途借出102亿元，耀才借出94亿元。

据悉，赛生药业拟发行1.16亿股股份，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有超额配股权15%。招股价17.2-18.8港元，每手500股，预计将于3月3日挂牌上市。

本次招股，赛生药业引入11名基石投资者，包括Shanghai Pharmaceutical Lin-gang Special Area、Daguan International、China Post and Capital Global Asset Management等，合共认购10.4亿元等值股份，约占发行规模47.5%至52%，设6个月禁售期。

良好的盈利能力

赛生药业于1990年成立于美国加州，曾于1992年美股上市、2017年私有化退市，此次在香港上市是第二次上市。

赛生药业是一家主要聚焦中国市场、专注于肿瘤及重症感染疾病治疗领域、拥有产品开发和商业化集成平台的生物制药公司，其产品覆盖肿瘤、传染性疾病和心血管、泌尿、呼吸、及中枢神经系统紊乱领域。赛生药业药品研制开发在美国，销售业务主要在中国，目前的主打产品Zadaxin（日达仙），是一种免疫增强剂，90%以上在中国销售。

赛生药业抓住了中国肿瘤及重症感染市场的巨大机遇，这是其战略性重点关注的两个主要治疗领域。肿瘤为中国增长最为迅速的主要治疗领域，预计中国肿瘤药物市场自2019年至2024年的年复合增长率为15.0%，并有望于2024年成为中国医药市场最大的治疗领域。而传染病目前为中国第二大治疗领域。

赛生药业充分受益于行业增长的红利，其主打产品Zadaxin（日达仙），市场需求强劲，为其提供了高额的可持续增长的收入。日达仙被纳入国家卫健委以及包括中华医学会及中国临床肿瘤学会（「CSCO」）在内的部分专业协会发布的治疗指南，以用于脓毒症、胰腺癌、肝癌及新型冠状病毒COVID-19的治疗。

于2017年、 2018年及2019年以及截至2019年及2020年9月30日止九个月，日达仙产生的收入分别为人民币11.12亿元、13.68亿元、13.49亿元及13.26亿元，分别约占总收入的91.7%、83.0%、79.0%及83.7%；同期，其营业总收入分别为12.13亿元、14.09亿元、17.08亿元、15.84亿元；净利润分别为1958.2万元、5.35亿元、6.15亿元、6.90亿元。

优秀的商业化优势

商业能力是赛生药业成功的基础，其线上平台Go-To-Patient （「GTP」）已成功将销售范围从医院扩展至药房，令其在面临挑战的情况下仍确保可持续增长。同时，赛生药业还与多方药企合作，整合、分销推广合作伙伴的产品并获得销售收入。

目前，赛生药业业务结构包括：自研（合作研发）、授权引入国外产品、合作推广国外产品。其合作伙伴不乏国药、辉瑞这样的知名企业。

赛生药业为业务合作伙伴销售推广产品的分销网络已涵盖中国310个城市中的约1,170家三级医院、约2,020家二级医院、约160个药房及约1,610家其他医疗机构，并建立一支由616名人员组成的销售及营销团队。

 

 

丰富的产品组合

除上市产品外，赛生药业亦努力寻找与现有产品组合产生协同效应，且专注于存在重大未满足医疗需求的治疗领域的资产。

其产品管线还有8款候选产品在研，其中包括5款已进入临床试验阶段的后期药物，其中，距离商业化最近的分别是诺弥可（用于治疗口咽念珠菌病，2021年第三季度境内商业化/境外多国已上市）及特拉万星（一款每日一次注射使用的杀菌性脂糖肽类抗生素，2021年第三季度提交nda申请）。

丰富的在研产品管线与已上市产品可以使得赛生药业在维持强大现金流情况下在未来进一步可持续增长。

深受资本认可

赛生药业本次在港上市共有11名基石投资者，总投资金额为10.4亿港元，占绿鞋前发行规模的47.5%-52.0%。

其基石投资者有众多知名机构，包括：上药国际供应链有限公司、Daguan International Limited、中邮创业国际资产管理有限公司、Ding Asset Ltd、Bradbury Global Opportunity Fund SP、祥辉投资有限公司、IDG Capital Investment 2020 Limited、大众(香港)国际有限公司、太平资产管理(香港)有限公司、富乔鑫资本(香港)有限公司、及黄展雄。

赛生药业招股书显示，医疗健康专业基金德福资本为公司目前单一最大股东，拥有公司35.14%股权。公司股东还包括鼎晖投资、上达资本等。

招股书数据显示，本次IPO募资用途包括，(1)投资中国或其他全球市场的潜在药物收购目标并为新候选药物的授权引入提供资金；(2)偿还现有债务；(3)临床阶段候选产品的开发及商业化提供资金，包括为RRx-001、Naxitamab、Omburtamab、PEN-866、PT-112、 ABTL-0812等产品的计划临床试验、注册备案筹备及潜在商业发布(包括销售及营销)提供资金；(4)招聘、扩大销售与营销网络以及商业及开发基础设施；(5)上市产品组合进行额外临床应用的持续临床研究提供资金。

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本期赛生药业在港上市，太一天启信托将参与锚定打新，敬请各位投资者共享财富盛宴！